Currency Forward Market e currency Futures Market
Forward currency market è costituito da due strumenti: forward outright deals e swaps. Uno swap deal è inusuale fra gli strumenti di cambio poiché si compone di due offerte. Nella sua combianzione originale, uno swap deal è una combinazione di una transazione spot e una transazione forward outright. Nel mercato a termine non vi è alcuna norma per quanto riguarda la data di liquidazione, che va da 3 giorni a 3 anni. I volumi delle transazioni superiori ad un anno non sono molto alti, ma nulla impedisce queste transazioni. I mercati forward, sono decentralizzati, con operatorori presenti da tutto il mondo che eseguono operazioni tra di loro o tramite broker, al contrario il futures currency market è centralizzato, tutte le offerte sono eseguite nel trading floor. Il future market è tradato in lotti standard non per tutte le valute, invece forward markets currency sono commerciati per tutte le monete per qualsiasi quantità.
Il prezzo forward consiste di due parti, il prezzo spot di cambio e uno forward spread. Entrambi gli forward outright e swap deals sono strumenti derivati. Il forward spread is necessario per aggiustare il tasso spot per specifiche date di scadenza, la data di maturazione è il fattore determinante del prezzo forward.
Currency futures sono anche strumenti derivati, di cui le principali caratteristiche sono la data di scadenza, che avviane 4 volte in un anno, il terzo mercoledi di Marzo, Giugno, Settembre e Dicembre, ma il contratto può essere venduto in qualsiasi data antecedente la sua scadenza al contrario dei forwards.
Le imprese possono utilizzare i future per posizioni di Hedging, per coprire le loro esposizioni in valuta espera, pertanto per proteggersi dal rischio di cambio. Un clearing house the Chicago Mercantile Exchange assicura il corretto funzionamento di tutte le operazioni.
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